Os títulos são uma boa compra agora?
Os investimentos em obrigações de elevada qualidade continuam atrativos. Com rendimentos com classificação de grau de investimento1títulos ainda perto dos máximos de 15 anos,2acreditamos que os investidores devem continuar a considerar obrigações de médio e longo prazo para garantir esses rendimentos elevados.
Devo comprar títulos apenas quando as taxas de juros estiverem altas?Há vantagens em comprar títulos após o aumento das taxas de juros. Juntamente com a geração de um fluxo de rendimento maior, essas obrigações podem estar sujeitas a menos risco de taxa de juro, uma vez que pode haver uma probabilidade reduzida de as taxas subirem significativamente em relação aos níveis actuais.
A equipe ativa de renda fixa da Vanguard acreditaos títulos dos mercados emergentes (ME) poderão superar grande parte do resto do mercado de renda fixa em 2024devido à probabilidade de descida das taxas de juro globais, ao actual prémio de rendimento sobre as obrigações com grau de investimento dos EUA e a um perfil de duração mais longo do que o de alto rendimento dos EUA.
Rendimentos mais elevados podem ajudar a reduzir o risco, actuando como amortecedor para aumentos adicionais das taxas, ao mesmo tempo que proporcionam uma base mais forte para retornos futuros se a Reserva Federal começar a reduzir as taxas no futuro. Como resultado, os títulos podem fornecer rendimentos atraentes com um perfil de risco mais baixo do que o que vimos nos últimos anos.
Desde então, as taxas dos títulos caíram de seus níveis de destaque nas manchetes – chegaram a 9,62% em maio de 2022 – para 5,27% para a safra atual. Essa taxa ainda pode parecer atraente, mas as taxas variáveis dos títulos I – combinadas com seu período de restrição de cinco anos – podem fazer você hesitar.
Quanto à renda fixa,esperamos que um ano de forte recuperação ocorra ao longo de 2024. Quando os rendimentos dos títulos são elevados, o rendimento obtido é muitas vezes suficiente para compensar a maioria das flutuações de preços. Na verdade, para que o Tesouro a 10 anos apresentasse um retorno negativo em 2024, o rendimento teria de subir para 5,3%.
Em linha com as perspectivas de outros fornecedores de investimento, a empresa prevê umGanho de 5,7%em 2024 para títulos com grau de investimento dos EUA, contra 4,9% no ano passado e 2,3% em 2022. (Todos os valores são nominais).
Manter títulos versus negociar títulos
No entanto, você também pode comprar e vender títulos no mercado secundário. Após a emissão inicial dos títulos, seu valor flutuará como o de uma ação.Se você mantiver o título até o vencimento, as flutuações não importarão – seus pagamentos de juros e valor de face não mudarão.
Principais conclusões
A maioria dos títulos paga uma taxa de juros fixa que se torna mais atraente se as taxas de juros caírem, aumentando a demanda e o preço do título. Por outro lado, se as taxas de juros subirem,os investidores não preferirão mais a taxa de juros fixa mais baixa paga por um título, resultando em uma queda em seu preço.
Alternativamente, se as taxas de juro prevalecentes estiverem a aumentar, as obrigações mais antigas tornam-se menos valiosas porque os seus pagamentos de cupões são agora mais baixos do que os das novas obrigações oferecidas no mercado. O preço desses títulos mais antigos cai e eles são descritos como sendo negociados com desconto.
Devo investir em títulos ou CDs?
Os CDs são um excelente lugar para guardar seu dinheiro e ganhar juros sobre seu saldo. Embora exista o risco de a inflação ultrapassar as taxas de juros do CD, eles são ganhos praticamente garantidos. As obrigações, por outro lado, podem proporcionar retornos mais elevados e rendimentos regulares através do pagamento de juros.
Investir em investimentos de renda fixa resulta em retornos menores em comparação ao mercado de ações.Os títulos não são investimentos isentos de risco e podem sofrer perdas significativas.
Riscos de títulos
Os títulos do Tesouro dos EUA são geralmente mais estáveis do que as ações no curto prazo, mas esse risco menor normalmente se traduz em retornos mais baixos, como observado acima. Os títulos do Tesouro, tais como títulos, notas e letras do governo, são praticamente isentos de risco, uma vez que o governo dos EUA apoia estes instrumentos.
Valor nominal | Valor da compra | Valor de 20 anos (adquirido em maio de 2000) |
---|---|---|
Título de $ 50 | US$ 100 | US$ 109,52 |
Título de $ 100 | US$ 200 | US$ 219,04 |
Título de $ 500 | US$ 400 | US$ 547,60 |
Título de $ 1.000 | US$ 800 | US$ 1.095,20 |
Pontos chave. Prós: Os títulos I vêm com uma alta taxa de juros durante os períodos inflacionários, são de baixo risco e ajudam a proteger contra a inflação. Contras:As taxas são variáveis, há um período de bloqueio e penalidade de retirada antecipada, e há um limite de quanto você pode investir.
São títulos do governo dos EUA que oferecem uma combinação única de segurança e renda estável. Mas embora sejam elogiados pela sua segurança e fiabilidade, potenciais inconvenientes comorisco de taxa de juros, retornos baixos e risco de inflaçãodeve ser cuidadosamente considerado.
Quando as taxas sobem, os preços dos títulos normalmente caem, e quando as taxas de juros caem, os preços dos títulos normalmente sobem. Este é um princípio fundamental do investimento em obrigações, que deixa os investidores expostos ao risco da taxa de juro – o risco de que o valor de um investimento flutue devido a alterações nas taxas de juro.
- ETF Vanguard Total World Bond (BNDW)
- ETF Vanguard Core-Plus Bond (VPLS)
- ETF de imóveis comerciais DoubleLine (DCRE)
- ETF Global X 1-3 meses T-Bill (CLIP)
- ETF de títulos corporativos do portfólio SPDR (SPBO)
- ETF de renda ultracurta JPMorgan (JPST)
- ETF de títulos do Tesouro iShares de 7 a 10 anos (IEF)
- ETF de títulos do Tesouro iShares de 10 a 20 anos (TLH)
O mercado de títulos se recuperará da derrota histórica deste ano para ter um 2024 estelar, diz o estrategista da Goldman Sachs Asset Management.
O mercado de títulos é um campo amplo, com muitas categorias diferentes de ativos. Em geral, você pode esperar um retorno deentre 4% e 5%se você investir neste mercado, mas isso variará com base no que você compra e por quanto tempo você mantém esses ativos.
Qual é o retorno médio dos títulos nos últimos 10 anos?
Nos últimos 10 anos, a média foi de2,12%retorno médio anual, embora esse número tenha flutuado de uma alta de 9,6% para uma perda de -2,6%. Isto é consistente com o S&P 500 Municipal Bond Index, que tem um retorno de 2,6% a 10 anos. Lembre-se de que um consultor financeiro o guiará pelas carteiras de títulos.
Os rendimentos iniciais, possíveis cortes nas taxas e um retorno a um desempenho contrastante para ações e títulos podem significar um ambiente atraente para a renda fixa em 2024.
Mesmo se o mercado de ações quebrar,não é provável que você veja seus investimentos em títulos sofrerem grandes golpes. No entanto, as empresas que foram duramente atingidas pela crise poderão ter dificuldade em pagar as suas obrigações.
Portanto, se o mercado obrigacionista cair ou falhar,sua conta de investimento provavelmente sentirá isso de alguma forma. Isto pode ser especialmente preocupante para investidores com carteiras fortemente centradas em obrigações, como aqueles que estão na reforma ou perto dela.
Mudanças nas taxas de jurossão os principais culpados quando os fundos negociados em bolsa (ETFs) perdem valor. À medida que as taxas de juro sobem, os preços das obrigações existentes caem, o que impacta o valor dos ETFs que detêm estes activos.
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